A Elliott Management, prestigiado fundo de hedge que gerencia aproximadamente US$ 70 bilhões em ativos, emitiu um alerta contundente aos seus investidores. Segundo a firma, a Nvidia, gigante do setor de chips, está no centro de uma “bolha” inflada pela supervalorização da tecnologia de inteligência artificial (IA).
Em uma carta aos clientes, a empresa sediada na Flórida não poupou críticas ao atual cenário do mercado tecnológico. “As ações de megacapitalização tech, particularmente a Nvidia, adentraram o território perigoso da bolha“, afirmou o documento.
A Elliott expressou profundo ceticismo quanto à sustentabilidade do alto volume de compras de unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia pelas gigantes de tecnologia. O fundo foi além, classificando a IA como “excessivamente hiperbolizada, com inúmeras aplicações ainda imaturas para uso comercial em larga escala“.
“Muitos dos alegados usos da IA jamais alcançarão eficiência de custos, funcionalidade adequada ou confiabilidade. Alguns sequer são viáveis do ponto de vista energético“, alertou o fundo.
Quedas Significativas no Setor de Chips
Este pronunciamento ganha relevância em um momento crítico para o setor de chips. As ações dessas empresas, que vinham surfando na onda de entusiasmo gerada pelo potencial da IA generativa, agora enfrentam quedas significativas. O mercado teme que os massivos investimentos em IA por parte das grandes corporações possam não se sustentar.
A Nvidia, sob o comando de Jensen Huang, tem dominado o mercado de processadores de alto desempenho, essenciais para o desenvolvimento e implementação de sistemas de IA de larga escala, como o ChatGPT da OpenAI. Gigantes como Microsoft, Meta e Amazon têm direcionado bilhões de dólares para infraestrutura de IA, com a Nvidia como principal beneficiária.
Contudo, a Elliott Management adotou uma postura cautelosa, evitando investimentos significativos nas chamadas ações “bolha”, incluindo as do grupo “Magnificent Seven”, as sete maiores empresas de tecnologia dos EUA. O fundo também demonstrou prudência em relação a apostas contra ações de big techs em alta, descrevendo tais movimentos como potencialmente “suicidas”.
Paul Singer, fundador da Elliott em 1977, questiona os resultados práticos da IA até o momento. “Os usos reais são escassos, limitando-se a tarefas como sumarização de reuniões, geração de relatórios e auxílio em codificação“, pontuou.
A firma especula que o estouro da bolha poderia ser desencadeado por um eventual resultado financeiro negativo da Nvidia, o que “quebraria o encanto” em torno da empresa.
Investigação Antitruste do Departamento de Justiça dos EUA
Em paralelo, o Departamento de Justiça dos EUA iniciou uma investigação sobre a aquisição da startup israelense Runpela Nvidia, levantando questões antitruste. As autoridades buscam entender se a transação poderia sufocar a concorrência emergente e fortalecer ainda mais a posição dominante da Nvidia no setor.
Esta análise crítica da Elliott Management lança luz sobre os riscos potenciais do atual frenesi em torno da IA, desafiando investidores a reavaliar suas estratégias em um mercado cada vez mais volátil e imprevisível.
